给美国强力球赢家的忠告

让我们假设一下,是您,本文读者,赢取了“强力球”彩票15亿美元的头奖,恭喜您!现在您得做些重大决定了,比如哪本病怏怏的杂志你要收购,或你的配偶哪个国会席位应去竞选。但首先你得选择,是以30年期年金形式领取奖金,还是以现在就一次付清的形式。


如果我看对你的心思,你应会选择年金。


首先,一些背景知识:你或许没有意识到,金额15亿美元的“强力球”“powerball”头奖并非真是15亿美元(也不是全美许多写着三位液晶数彩票广告牌说的9.99亿美元)。要是你以现金支付方式一次领取奖金,你只得9.30亿美元,而且这是税前金额。


如果15亿美元的美国强力球大奖你全要,那么你得以30年分期付款形式领取奖金。这时间是够长的,所以按“强力球”“powerball”发言人凯利·克里普(Kelly Cripe)女士的说法,大多数人拿现金。但我觉得这些人大都错了,我的理由如下:


第一,尽管有人把“年金”一词和那种你死便告终结的续供支付联系起来,但事实上,“强力球”奖金是保险精算师们所称的“固定年金”:即按年头支付的续供,从今年起到2045年年如此,不论你身上发生了什么事。你如果2045年前死去,那么未来支付部分将成为你财产的一部分,如同其他形式的资产。


第二,年金在税务上有很大便利。主要便利是,以年金形式领取,说白了就像是让政府把你的部分奖金先拿上一段时间,帮你投资——而政府是不必支付“投资收入税”的(译者:政府如果不用付“投资收入税”,那么政府以后退还你投资本金和利息时,也同样不需你支付这种税)。当然,一旦拿到年金支票,你还是需为此支付收入税的。但是,如果你一次性领取中奖现金,你需付两次税,一次在奖金上,另一次在把奖金用于投资所获得的收入上。


这是有道理的。如果你选择年金,那么当你按“强力球”“powerball”机构同样的投资方式把自己全部奖金拿去投资时(基本上就是把它投进政府债券中去),其结果是,到2045年它将比选择现金多出20%的现金收益,而这一切都得益于省税。当然了,你也可挑别的、理税更佳的投资策略来削除这种差异。但是,就“强力球”年金这个范畴内赚取的投资收入而言,这种货真价实的零税率你是永远也比不过的。


另一方面,年金也有一个潜在的税务劣势。如果你在支付终了之前去世,你是可把未来支付的那部分留给你的后代,但美国国税局对于这部分的未来价值,要立即收取财产税。这样一来,如果你才领奖就死去,你手头可能就没有足够的现金来满足税赋的需要。


“强力球”网站对这个问题给出了一个简单对策:如果你死去,“强力球”会把你的年金转换成一次性现金,这样你就能够付得了财产税。但条件是,这样做在你买彩票的州是合法的,如德州,它许可这种转换,而纽约州则不许。如果你的州不允许,且你也有理由相信自己寿命计日可期,那么拿一次性现金是一个太可以站得住脚的理由了。


就算不提德州,你可能还会和“强力球”“powerball”年金的税前回报率过不去。事实上,它如同拿钱去投资回报利率为2.843%的债券一样。在年金方面有专长的金融类经济学家埃里森·施拉格(Allison Schrager)称,对于在当今超低利率环境下寻求一种“超稳”投资而言,这真可谓是桩好买卖。


施拉格女士提到说,你自己建一套类似“强力球”提供你的投资方案,就得先给保险公司支付一大笔钱。而且,由于这些费用,你实际的利率甚至会低于2.843%。拿年金现行的运作来说,这种投资方案其实建构得是很有利的。


但如果你就不想要“超稳”投资呢?我不了解你的风险偏好,但我了解你买彩票。所以,你或许还是愿意选择现金方式,在股市上赌一把更高的平均回报额;或许,你有个万事俱备的绝妙生意点子,全等那成好事儿的几亿美元投资金了;再要不,你想购买纽约长岛汉普顿(Hamptons)最大的房子,而第一年两千两百六十万的年金还差了些——如果你想走这其中的任何一条道儿,你就得选择现金方式了。


但是,这也把我们指引到年金最大的优势上来:保护不被自己所伤害。


再一次,我不了解你,但我了解你买彩票。所以,我们假设一下这种可能:你还不是当代最伟大的金融达人。我们都知道那些先中彩票大运,后却将之遗失殆尽人们的故事。但年金的妙处在于,不论你今年做了多蠢的选择,来年还有一张巨额支票等着你——直到2045年。


现金奖最大的优势在于其灵活性,但也别低估了年金的非灵活性。你中的“强力球”奖很有可能会把你的好些个长久失联的亲戚朋友从隐秘居所招出来,人手一个他们为何需钱的故事。要是你能够做到讲给他们听,今年支票仅有两千两百六十万美元,去掉税钱,再有新豪宅、度假屋、汽车游艇和新接手的政治期刊的钱,剩下的真没多少了,那么,这能帮你储存好你的财富。


作为“强力球”“powerball”赢家,以你的投资战略,你做得已经比你按常理预期的不知好到哪里去了。见好就收,就拿年金吧。